ПГК не исключает IPO, планирует войти в топ-3 контейнерных ж/д операторов

ПГК не исключает IPO, планирует войти в топ-3 контейнерных ж/д операторов ТАСС: Первая грузовая компания (ПГК) продолжает рассматривать возможность первичного размещения акций (IPO), однако считает преждевременным говорить о сроках в нынешней рыночной ситуации, заявил журналистам гендиректор компании Сергей Каратаев.

Долги или плати

Долги или плати Комерсантъ: Борьба вокруг введения на железной дороге договоров «вези или плати» обостряется. Предложенный Минтрансом формат, который должен стать предметом обсуждения на президиуме правкомиссии по транспорту 26 марта, раскритиковали не только грузоотправители, но также Минэнерго и ФАС. Они указывают на несоблюдение баланса интересов сторон и ущемление грузоотправителей.

Вверх тарифами

23.09.2013

Госмонополии раскритиковали инициативу правительства ограничить рост тарифов из-за замедления экономического роста. Две недели госкомпании соревнуются в том, кто придумает более страшные отговорки, чтобы сохранить высокие тарифы.
Первой в борьбу с ограничением роста тарифов вступила железнодорожная монополия. По данным газеты "Ведомости", вице-президент РЖД Анатолий Мещеряков написал письмо в Минтранс, из которого следует, что в случае сдерживания роста тарифов в 2014 году компания получит убыток в 60,1 млрд руб., а общее снижение доходов составит 80 млрд руб. Кроме того, придется сократить инвестпрограмму почти в семь раз, до 56,6 млрд с 389,4 млрд руб. Выручка снизится на 93,2 млрд руб., а сэкономить на тарифах на газ и электроэнергию удастся лишь 13 млрд руб. Ухудшение финансового положения РЖД будет основанием для объявления дефолта по еврооблигациям. На данный момент в обращении находится семь выпусков еврооблигаций с погашением от 2017 до 2031 года, и в случае негативного сценария компании придется погасить долги сразу на 230 млрд руб. Дефолт подорвет репутацию компании как эмитента и закроет доступ на международные рынки в будущем.
Из письма Мещерякова следует, что РЖД придется в первую очередь сократить расходы на оплату труда сотрудников на 40 млрд руб. Это эквивалентно 6% от фонда оплаты труда компании за 2012 год. Кроме того, компании придется сократить почти 62 тыс. сотрудников (около 5% персонала) или перевести на неполную рабочую неделю (отпуск без сохранения зарплаты по четыре дня в месяц в течение года) 370 тыс. сотрудников (30% персонала). 3,2 млрд руб. РЖД готова сэкономить на ремонте инфраструктуры, что может сказаться на безопасности перевозок.
По мнению независимых экспертов, у РЖД есть множество ресурсов для оптимизации издержек. Например, за счет сокращения доходов членов правления РЖД (в 2012 году они выросли на 40%, тогда как выручка увеличилась лишь на 4%). Кроме того, монополия может сэкономить на повышении эффективности закупок. "Все естественные монополии активно покупают для себя различные товары и услуги. Как правило, эти сметы чудовищно раздуты. Поэтому вполне можно делать то же самое, но за меньшие деньги. То есть делать ту же самую инвестпрограмму, но значительно дешевле",-- отмечает завлабораторией бюджетного федерализма Института Гайдара Владимир Назаров. Сэкономить можно также, отказавшись от покупки непрофильных активов. Сейчас в ряду активов РЖД имеются компании, занимающиеся производством щебня, сбором металлолома, организации, предоставляющие туристические услуги, кафе, столовые и спортивные клубы.
"Газпром" также подсчитал потери от ограничения роста тарифов правительством. Как следует из оказавшегося в распоряжении газеты "Коммерсантъ" письма зампреда правления "Газпрома" по финансам Андрея Круглова в Минэнерго, Минэкономики и ФСТ, монополия рискует недополучить 510 млрд руб. выручки и снизить инвестиционную программу на 407 млрд руб. Мера по замораживанию тарифов, по мнению газового монополиста, снизит себестоимость всей промышленной продукции в России лишь на 0,3%, причем крупные потребители в лице металлургов и химиков в этом случае снизят себестоимость только на 0,4% и 1% соответственно. Заморозка тарифов отразится на реконструкции и техперевооружении, а также осложнит принятие инвестиционных решений по проектам развития. В "Газпроме" утверждают, что каждые 100 млрд руб., не вложенные в капзатраты, лишают бюджеты всех уровней 24 млрд руб. налогов от смежных отраслей и приводят к сокращению 70 тыс. рабочих мест. Госкомпания надеется только на встречное замораживание величины НДПИ на уровне 2013 года. Ведущий эксперт УК "Финам Менеджмент" Дмитрий Баранов не исключает, что "государству в 2014 году, когда станет ясен размер ущерба, причиненного естественным монополиям данным решением, придется каким-либо образом компенсировать его".
Замораживание тарифов естественных монополий отразится на деятельности "Ростелекома" и "Почты России". По подсчетам Федеральной службы по тарифам, если не провести в следующем году индексацию, то убыток "Почты России" от услуги по пересылке внутренней корреспонденции (почтовые карточки, письма, бандероли и т. д.) составит 4,6 млрд, а всего "Почта России" потеряет до 8,3 млрд руб. В оказавшемся в распоряжении "Коммерсанта" письме руководителя ФСТ Сергея Новикова, адресованном в Минэкономики, указывается, что замораживание тарифа для "Почты России" может привести к снижению экономической устойчивости предприятия, отсутствию средств на обновление транспортного парка и риску невыплаты кредитов. Для "Ростелекома" замораживание тарифа также обернется снижением доходов. Фиксация тарифов на услугу связи для целей эфирного наземного вещания в 2014 году приведет к убытку в 723 млн руб. Если не индексировать тариф на услугу по передаче внутренней телеграммы, то в 2014 году убыток от нее составит 980 млн руб. Мера приведет к снижению доходов на 2,4 млрд руб. от услуг местной и внутризоновой связи.
"В первую очередь следует обратить внимание на то, что на данный момент речь идет о заморозке всего на один год, а все компании предпочитают оглашать потери за три года и от них рассчитывать сокращение инвестиций и персонала. При этом к каждой регулируемой монополии необходим отдельный подход, ситуация у всех разная,-- говорит эксперт Института проблем естественных монополий Аркадий Шафран.-- К примеру, общая выручка "Газпрома" в 2012 году составила порядка 2,8 трлн руб. и только 740 млрд руб. от внутреннего рынка. В условиях стабильной ценовой конъюнктуры у компании имеются значительные резервы для компенсации недополученной от внутреннего рынка выручки на уровне 40-45 млрд руб".

Журнал "Коммерсант Власть", 23 сентября 2013 г.


Возврат к списку